Lamont Cranston, riche héritier new-yorkais menant une double vie de justicier masqué doté de pouvoirs hypnotiques exceptionnels, doit affronter Shiwan Khan, descendant direct de Gengis Khan déterminé à conquérir le monde grâce à une arme nucléaire dérobée. Dans le New York Art Déco des années 1930, le mystérieux Shadow va devoir utiliser tous ses pouvoirs occultes pour déjouer ce complot d'envergure mondiale. Russell Mulcahy adapte le célèbre personnage de pulp radiophonique dans une production visuellement somptueuse qui célèbre l'âge d'or du fantastique américain des années 1930.