Rocky Balboa savoure sa nouvelle notoriété après avoir tenu tête au champion du monde Apollo Creed, mais peine à transformer cette gloire soudaine en stabilité financière. Humilié par le fait de ne pas avoir remporté le combat malgré le soutien massif du public, Apollo Creed exige une revanche pour laver son honneur. Rocky, désormais marié à Adrian et bientôt père, hésite d'abord à reprendre l'entraînement, avant de se laisser convaincre de retourner sur le ring pour cette confrontation tant attendue. Ce second combat va définitivement faire basculer le destin du boxeur de Philadelphie.