Le professeur Immanuel Rath enseigne la littérature dans un lycée d'une petite ville allemande où il mène une existence austère et respectée. Intrigué par la fascination de ses élèves pour un cabaret malfamé nommé L'Ange Bleu, il décide de s'y rendre pour mener l'enquête. Sur place, il tombe sous le charme magnétique de la séduisante chanteuse Lola-Lola. Cette passion dévorante va l'entraîner dans une déchéance sociale et psychologique totale et irréversible.