Le film retrace l'ascension fulgurante d'Elvis Presley, depuis son enfance modeste dans le Mississippi jusqu'à son statut de véritable icône planétaire du rock'n'roll. Le récit est raconté à travers le regard trouble de son manager, le colonel Tom Parker, dont l'emprise sur la carrière et les finances du chanteur façonne autant qu'elle dévore sa vie. Entre triomphes scéniques, bouleversements culturels de l'Amérique et solitude grandissante, le film dépeint plus de vingt années de la vie du King. Il s'attarde en particulier sur la relation ambiguë entre l'artiste et l'homme qui a fait sa gloire tout en scellant sa chute.